השקעות אלטרנטיביות מהוות כרבע ועד כמחצית מתיק השקעות משפחתי.
כך לפחות, אנו מאמינים שמקומן צריך להיות.
מדוע?
מאפיין חוסר הסחירות/ חוסר התנודתיות
היות והשקעות אלטרנטיביות מקיימות קורלציה מופחתת כלפי שוק ההון,
ואין בהן סחירות רבה, אין בהן תנודתיות רבה,
דהיינו שהתשואה בהן, בפועל, דומה מאד,
בדרך כלל, וקרובה לתשואת המטרה.
מאפיין זה משליך על בחירת מכשירים אלטרנטיביים בתכנון פיננסי,
במיוחד למטרות קצרות או בינוניות.
מאפיין איכות הניהול,
הרגולציה ומחסור בהשקעות איכותיות
היות והסחירות במכשירים אלטרנטיביים נמוכה,
מחירם נקבע באופן הקשור באופן הדוק לביצועיהן.
ביצועים טובים יותר מושגים על ידי מנהלים איכותיים.
דהיינו, ניתן לאמר, כי בהשקעות אלטרנטיביות יש לשים דגש רב יותר
על איכות הניהול ואיכות המנהלים,
כי אנחנו לא יכולים לקחת בחשבון עליה בלתי מתוכננת במחיר הנכס שקשורה לסנטימנט בשווקים.
כאשר אנו רוכשים מניה בשוק ההון,
אנחנו יכולים בהחלט לצפות לביצועים הקשורים בניהול,
אך מחיר המניה, שנקבע במהלך פעולת המסחר בשוק המשני
(כלומר בבורסה), מושפע מאד מטרנדים כלליים בשוק.
היות ומנהלים טובים במיוחד הם ‘מוצר’ נדיר,
ובכל רגע קיים היצע מוגבל של עסקאות / נכסים / הזדמנויות טובות במיוחד
(שבאופן טבעי הן נגישות בעיקר למנהלים איכותיים במיוחד),
קיימת תחרות עצומה בין משקיעים לתפוס מקום
(בהשקעות האיכותיות, של אותם מנהלים איכותיים).
היות וכמות המשקיעים (בשל רגולציה) וכמות הכסף שנדרשת בכל עסקה
(בשל גודלה המוגבל, תהיה היא גדולה ככל שתהיה)
נדחקים רוב המשקיעים האחרים, להשקיע בהשקעות
בעלות האיכויות הנמוכות יותר
(דהיינו להשקיע בסיכון גבוה יחסית לאור תשואה נמוכה, יחסית).
כך, שברוב המקרים רוב הציבור,
נדחק לבצע השקעות באיכות נמוכה
(יש לזכור שהשקעות באיכות גבוהה ידועה למשקיעים מתוחכמים
ואינן מפורסמות בפייסבוק ובשאר מדיות להמונים).
מהם הסוגים העיקריים של השקעות אלטרנטיביות?
אפשר לאמר ככלל שהשקעות אלטרנטיביות
הן השקעות באמצעות מניות או יחידות השתתפות (לעומת השקעות ישירות בנדל”ן).
כמו בשוק הסחיר (שוק ההון)- גם כאן,
העסקאות השכיחות הן בעלות (הון) ומתן הלוואה (חוב)
או מוצרים שמערבים את התכונות הללו.
חלק ניכר מן ההשקעות האלטרנטיביות רשומות לבורסות,
וניתן לרכוש אותן באמצעות ברוקר,
אף שאין בהן מסחר משני.
חלק אחר מתאפשר בהשקעה ישירה לחשבון הקרן ו/או באמצעות נאמן.
סוגי ההשקעות המרכזיים הם:
- השקעות באמצעות שותפות בנכס אחד (כגון עסקאות מולטי פמילי)
- השקעות בקרנות (בהן כמה נכסי בסיס)
- השקעה באמצעות קרן קרנות (Fund of funds)
- השקעה באמצעות תעודות או סטראקצ’רים
מהם נכסי הבסיס של השקעות אלטרנטיביות?
השקעות אלטרנטיביות מושקעות במגוון עצום של נכסי בסיס:
- השקעות חוב
- השקעות חוב ממונף
- P2P (קטגורייה שונה מחוב)
- נכסי נדל”ן בעולמות המוכרים
(מולטיפמילי, לוגיסטיקה, מחסנים,
משרדים, מסחרי, בתים פרטיים ועוד ועוד) - חוות שרתים,
- מעונות סטודנטים ועוד,
- השקעות בתחומי התשתיות והאנרגיה,
- השקעות בעסקים,
- השקעות בסחורות,
- במוצרים חקלאיים
- השקעות בקרנות private equity
- השקעות בקרנות Secondary
המשקיעות בקרנות private equity הטובות בעולם - השקעות הון סיכון
- השקעות secondary במניות של חברות
טרום הנפקה
(המושג secondary , מתייחס ל 2 סוגי השקעות שונות לחלוטין)
ועוד ועוד סוגים רבים
ניתן לאמר שכל קטגורייה היא עולם שלם של וריאציות
של מאפיינים, רמות ניהול, ומבחר עצום של השקעות (בעיקר לכשירים)
יתרונות מרכזיים של השקעות אלטרנטיביות
- תשואות מטרה ומשך חיים מובהק יותר מהשקעות סחירות
- חשיפה קטנה יותר לתנודתיות
- חסרונות מרכזיים של השקעות אלטרנטיביות
- נזילות נמוכה
- סחירות נמוכה
- מידע מוגבל
- פיקוח ורגולציה מופחתים
מוזמנים להכנס לערוץ הכשירים שלנו \
ו או להתייעץ איתנו על ההשקעות המתאימות לכם.
עו”ד יואב הולצר
_____________________________________________
# ניהול עושר אלטרנטיבי, ניהול עושר משפחתי, ניהול משאבי ירושה
ניהול עושר, מנהל לקוחות עושר
